（原标题：尚德机构三季报营收利润持续双降，项目营销无力回天）

21世纪经济报谈记者王峰北京报谈  成东谈主职业在线西席企业尚德机构（NYSE：STG）近日发布2024年第三季度未经审计的财务敷陈。

本季度，尚德机构营收4.9亿元（东谈主民币，下同），同比下跌6.4%；净利润为8929万元，比上季度加多8.6%，昨年同期为1.3亿元。

尚德机构还在与时分竞走。从居品结构来看，其已完成转型，传统的自学检察等高档西席业务的营收占比已不及10%，职业手段、阅历认证、酷好培训业务的营收占比高达约74%；从发展动能来看，其仍走在营销运行增长的老路上，营销用度持续5个月同比增长，却莫得拉动营收的增长，高企的毛利率也挡不住净利润合手续松开。成东谈主职业西席需要在课程和工作质料方面加大干涉，智商合手续提高用户舒心度。

尚德机构事迹走势 单元：东谈主民币，数据开端：财报

2024年第三季度，尚德机构营收4.9亿元，同比下跌6.4%。主要原因是高档西席业务的现款收入减少，导致高档西席业务营收同比减少6670万元，但册本和学习材料等商品销售收入同比增长3600万元，部分对消了这一增长。

尚德机构的高档西席业务主如果自学检察、照管生检察培训。2019年时营收占比高达91.8%，但由于高档西席毛入学率和高考取式率合手续进步，自学检察掩饰东谈主群萎缩，该项业务也合手续萎缩。

收尾2023年底，高档西席学历课程业务的营收只占总营收的24.7%，到本季度，该业务更是只孝顺了总收入的9.2%。

天然，这项业务触底后仍将保留一定例模。西席部近日发布的《2023年寰宇西席劳动发展统计公报》表露，2023年，寰宇高档西席自学检察学历西席报考582.14万东谈主次，得回毕业文凭42万东谈主。

关于这个夕阳行业，尚德机构一方面持续工作每年几百万东谈主次的自考东谈主群，另一方面以SaaS居品神气面向中小培训机构开展B端业务。

尚德机构的主业已变为职业手段、阅历认证、酷好培训业务，其业务线品类多、更新快。本季度，尚德机构新增学员数为15.84万东谈主，同比增长2.7%。

尚德机构处治层示意：“尽管行业正处于结构性转型期，公司凭借积极的支吾战略，与成东谈主学惯用户握住变化的需求保合手精致契合，合手续优化居品组合，确保了改日的增长。”

尚德机构在主业更替的过渡期，不仅通过降本增效达成了持续盈利，新业务也保合手快速增长，达成了公司现款流合手续为正。

但需要警惕的是增长乏力征象。尚德机构的营销用度也曾持续5个季度增长，本季度的营销用度占营收的比重已达61.7%，但这5个季度里，营收和净利润却诀别合手续同比下跌。其中，酷好培训业务营收在2023年第四季度同比增长54.9%，2024年第一季度增速就已降至22.2%。

职业手段、阅历认证、酷好培训业务的秉性是低门槛、低资本、品类多、更新快。本季度，尚德机构的毛利润为4.1亿元，毛利率高达83.3%，但净利润率惟有18.2%。也等于说，天然课程委派资本很低，但为了获客，公司付出了高额的流量资本。

遥远以来，职业手段、阅历认证、酷好培训行业酿成了“大手笔投放获客—快速迭代居品—新址品大手笔投放获客”的花样，但也导致了居品“叫座不叫好”的流弊。培训机构需要在“提高工作质料但加多资本”和“镌汰运营资本但削减工作口碑”之间进行量度。

本季度，尚德机构的行政用度和研发用度持续下跌，资源更较着地向营销聚集，但同期，由于册本及学习材料销售收入加多，主交易务资本同比加多。