在宏不雅经济压力下，本年舒服率一直位居高位，劳能源市集局部出现失衡，尤其是中高端东谈主力市集，但第四季度以来，国度接踵推出宽松的货币及一系列增量财政政策，刺激消费和投资，劳能源市集有望企稳回升。

算作中高端东谈主力市集龙头，同谈猎聘（06100）抗住大环境压力，积极通过AI干预，精致化管制进行降本增效，事迹发扬韧性，盈利才能抓续优化。

智通财经APP了解到，11月29日，同谈猎聘发布2024年Q3事迹，时辰杀青收入5.03亿元，股东净利润0.46亿元，同比增长43.6%，而前三季度差异杀青收入15.17亿元，股东净利润0.91亿元，同比增长126.6%，盈利才能权贵晋升。箝制2024年9月，该公司考证注册个东谈主用户数1.034亿户、考证企业用户140.05万户，考证猎头用户21.09万东谈主，均保抓富厚增长。

那么在这次财报中，同谈猎聘齐有哪些投资亮点呢？

亮点一：AI抓续干预，用户抓续立异高

2023年生成式东谈主工智能崛起，2024年大模子进入运用海潮，百行万企齐在加码布局以赢得先发上风，而同谈猎聘也不例外。同谈猎聘基于 “AI+ 服务” 以服务算作各异化卖点积极进行家具立异，将东谈主工服务与算法模子紧密纠合，为企业招聘者和求职者搭建更高效、精确的相似渠谈，落地多款AI家具并赢得用户招供。

从结果来看，该公司的“AI+ 服务”也在抓续赋能主贸易务服务升级，晋升了平台用户（企业用户、个东谈主用户以及猎头）粘性及付用度户数的增长。

箝制2024年9月，该公司累计注册个东谈主用户及累计考证企业用户差异为1.034亿户及140.05万户，同比均保抓双位数增长，且均创下了历史新高，此外，考证的猎头也达到了21.08万东谈主，保抓富厚。而该公司收入开始主要为企业付费和个东谈主付费，以2024年上半年来说，个东谈主付用度户数增长了12.4%，而企业客户数也增长了5.1%，其中个东谈主付费收入同比增长达45.5%，瞻望第三季度保抓增长趋势。

数据开始：公司财报

值得一提的是，本年在宏不雅经济压力下，该公司对不同类型的客户选用多元化销售策略，对预算有限的中袖珍客户戒备推广轻量级家具，而对大客户则选用各异化的定制策略，时辰诚然企业付用度户保抓增长，但客单价着落对企业收入带来一定影响。不外事迹保抓韧性，企业收入照旧占据跳跃80%收入份额。

同谈猎聘是怎样通过“AI+服务”，让个东谈主及企业用户愈加招供平台及更得意掏腰包购买平台的家具？

具体而言，比如针对企业服务，该公司研发AI家具智能口试官Doris，通过EB追问工夫+大模子的纠合，杀青多种服务功能，智能招聘官Doris通过大模子提高家具互动的个性化，使口试场景更接近真东谈主口试，同期Doris评分体系与资深巨匠一致性达到95%以上，与家具发布时有近5个点的晋升。在2024年一季度升级上线后收成了市集的庸碌好评，当今该家具已运用于企业校招场景。

另外皮立异业务，该公司针对猎头推出的多猎RCN，选拔多猎SaaS+RCN的强互助模式，助力猎企在多个维度提高后果，并积极加大AI运用以赋能猎头护士人后果晋升，比如上线的AI数字助理。

其实不管是企业、个东谈主照旧猎头，使用AI家具最终的赋能是个东谈主找到好责任、企业找到胜任东谈主才，而猎头也能为企业挖掘到专科东谈主才，在这经由中，减少了信息分歧称，并大幅镌汰匹配资本，平台三方齐获益。同谈猎聘的AI工夫启动平台三端数据稳步增长，招聘生态愈加隆重，而良性增长启动多元业务模式探索，也反哺到事迹增长上。

同谈猎聘抓续加码AI研发干预，2024年前三季度，研发用度为2.31亿元，研发用度率15.22%，在组织结构出动和AI的里面运用带来的降本增效下，研发用度率有所优化。该公司在财报中表露，将抓续探索AI在招聘行业的运用形态和亮点，更好地为企业和求职者提供有用匡助，处分招聘和求职经由中的困难，进一步晋升东谈主岗匹配后果和质地。

而AI不单是或者赋能业务快速发展，还通过东谈主工智精熟技进行降本增效，大幅晋升公司盈利才能，在经济环境不好的布景下，同谈猎聘愈加注重盈利的质地。

亮点二：降本增效，盈利抓续晋升

智通财经APP了解到，各异化的家具服务上风，加上轻量化家具占比晋升，客单价着落并未对毛利产生较大影响，反而呈晋升趋势，2024年前三季度，同谈猎聘毛利率77.57%，同比晋升2.1个百分点，三个季度毛利率均保抓在高位。

这主要为AI的运用，升级及迭代了家具服务，让匹配后果及精确度更高，镌汰消费资本。同期，该公司本年设备并推出了鸿蒙系统版块，并在现时市集三个主流操作系统间杀青了高比例的代码通用，不仅晋升了集团里面产研后果、镌汰了设备和珍视资本，还将撑抓更活泼的里面资源调配。

此外，该公司的销售用度率及行政用度率均呈现下行趋势，以季度来看，2024年Q3这两大用度率差异为38.4%及18.4%，想象为56.8%，同比着落2个百分点，前三季度想象为60.06%，同比着落3.18个百分点。AI赋能优化显然，比如在销售界限，AI扶助销售，杀青电销端的降本增效，Q3销售用度率同比着落5.4个百分点。在多重优化下，2024年前三季度，该公司净利率6.02%，同比晋升3.58个百分点。

 数据开始：公司财报数据处理

在保抓业务隆重发展及盈利晋升的同期，同谈猎聘的财务也格外健康，欠债率低，现款流格外充沛。箝制2024年9月，该公司现款等价物+按期入款17.64亿元，而类现款钞票达26亿元。该公司充分晋升资金使用率，除了业务上扩展需求外，积极通过投资及管待口头晋升钞票请教率。

亮点三：结构性机遇，低估值有望修正

当今劳能源市集出现了供给结构上的失衡，但关于平台来说亦然契机。阐发国度统计局数据表露，前三季度，寰宇城镇访问舒服率平均值为5.1%，比上年同期着落0.2个百分点，有所改善，但做事结构性矛盾相比越过，一方面是后生做事压力相比大，舒服率照旧偏高，另一方面，制造业等行业存在招工难问题，尤其是在中高端东谈主才市集。

从大的场所看，本年9月以来宽松的货币政策及一系列增量财政政策出台，刺激投资及消费，在大环境改善预期下，东谈主力需求市集有望复苏。从小的场所看，行业政策催生新的机遇，比如机器东谈主、东谈主工智能以及低空经济行业，政策推动行业发展产生远大的东谈主才需求，而中高端东谈主才市集是同谈猎聘的主场。

有挑战也有机遇，同谈猎聘构建了企业、个东谈主及猎头平台生态，通过AI干预抓续聚焦“家具交互升级、业务策略升级、服务升级”，情态政策主导性行业的契机，同期也在积极出动策略，对大中袖珍客户选用各异化服务及定制化服务策略，抖擞平台生态不同客户需求。跟着增量政策抓续发力，2025年劳能源需求进一步开释，该公司算作中高端东谈主力平台龙头，也将得到更大的市集份额。

同谈猎聘发展远景澄清，赢得股东的价值招供。2024年7月10日-16日历间，公司主席兼扩充董事戴科彬于公开市集以总代价4260万港元购买公司合共1769.84万股股份，占已刊行股份总额3.44%；9月份以来，赢得股东FIDELITY FUNDS及富达国外（FIL Limited）屡次增抓，其中FIDELITY FUNDS最近一次增抓于10月17日，抓股比例上涨至5.05%，而富达国外为10月16日，抓股比例上涨至11.15%。

玄虚来说，同谈猎聘本年抗住了大环境的压力，平台生态保抓了隆重的增长，付费客户数也在抓续增长，事迹保抓韧性，同期推动AI战术，通过降本增效的落实，盈利才能得到权贵晋升。2025年在宽松政策下，大环境具有改善预期，重复结构性机遇及三大亮点，该公司低估市值也将得到修正。