近期，甘肃银行（2139.HK）亏欠转让钞票，激发商场存眷。

图：甘肃银行公告预亏管制不良钞票

甘肃银行发布公告称，公司拟通过公开竞价形势管制债权钞票。这次钞票转让触及本金余额及利息蓄意约5644.7万元。完成公开竞价评比时局后，阐发甘肃资管为最终转让方。该来回完成于2024年12月13日，甘肃资管为甘肃省国投的附庸公司，因而组成关系来回。

把柄来回细节，这次债权钞票转让的代价（1050万元）与来回基准日的本金账面值（约4388.9万元）比较，展望将形成约3338.9万元的未审计亏欠。转让所得资金将用于偿还干系债务本金。

不良率高于行业，过时率走高

甘肃银行拓荒于2011年10月，并在2018年1月在香港来回所主板挂牌上市，为中国西北地区首家上市的城市买卖银行。该行下辖19家一级分行，建成营业机构199家，金融作事已遮掩甘肃省14个市州及县域，主打“甘肃银行，甘肃东说念主民我方的银行”这一品牌。

图：甘肃银行前10大鼓舞情况

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鼓舞方面，甘肃银行的鼓舞结构以国有老本为主，主要鼓舞包括甘肃省公路航空旅游投资集团公司（占股17.63%）、甘肃省国有钞票投资集团公司（占股12.67%）、甘肃金融控股集团公司（占股8.29%）等。

图：甘肃银行不良率和部分城商行同行对比

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这次大幅亏欠转让不良钞票，体现甘肃银行钞票质料压力。以数据话语，适度本年上半年末，该行不良贷款比例高达1.94%。把柄国度金融监管总局公布的行业数据，同时国内银行业合座不良率为1.56%，城商行平均不良率为1.77%，均好于甘肃银行。若以上市城商行行动对比，甘肃银行亦然“遥遥跨越”。

图：甘肃银行存眷贷款率情况（%）

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存眷类贷款比例走高，亦然甘肃银行靠近的苦闷之一。适度本年上半年末，该行存眷贷款率为3.90%，高于同行。从而往时2020年至2023年来看，分手为3.79%、3.73%、3.96%、4.09%，合座攀升并于2023年冲突4%。行动不良贷款的先行成见，该行存眷率合座飞腾且完全水平较高，指向后续仍存钞票质料隐忧。

除了钞票质料存压力以外，甘肃银行风险拨备水平较弱。2020年至2023年该行贷款拨备率分手为2.99%、2.70%、2.64%和2.66%，合座走低。本年上半年末更是降至2.61%。此外，该行拨备遮掩率在过往几年中一直处于130%附近的低水平。本年上半年末，为134.7%。

本年以来事迹大幅下滑，股价合座下落

甘肃银行过往几年齿迹呈曲折不前的态势，本年上半年收入更是迎来大幅下滑。

图：甘肃银行2020年至2024年上半年收入及增长情况

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甘肃银行本年上半年该行收入大降9.5%至31.6亿。从2020年至2023年来看，亦然降多增少。其中降幅最大的为2020年，当年收入同比下降10.2%至64.9亿。在紧接着的2021年接续下降3.3%，至62.8亿。尔后的两年虽有复原，但幅度较小。其中2022年收入增4.0%至65.3亿，2023年则是增2.1%至66.7亿。

收入的曲折，背后是该行近几年承受的息差压力、投资端发扬低迷，以及中间业务增长乏力。2023年，该行手续费净收入一自新往增长态势，同比下降5.0%至3.8亿。息差方面，则是从2020年的1.97%下降至本年上半年末的1.32%，累计下降65BP。甘肃银行在投资方面发扬也活气足，其中2020年投资为净亏欠，2022年投资净收益则是同比下滑72.9%，至0.8亿。

图：甘肃银行2020年至2024年上半年净利润及增长情况

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收入端的下滑基本也会传导至盈利端。本年上半年，甘肃银行已矣净利润3.9亿，同比下降3.3%，为近几年最差发扬。剔除拨备成分，则更“惨烈”。同时拨备前利润大降14.5%，至20.8亿。从往时几年来看，甘肃银行也不乏屡次从拨备要利润，从而保管利润正增长。具体来看，2020年至2023年，该行净利润增速分手为10.0%、2.0%、5.3%、7.0%，而同时拨备前利润则是-14.4%、-4.5%、5.0%、2.1%，发扬多年呈分化。

图：甘肃银行上市以来股价发扬

临了，再看到金融商场的发扬。甘肃银行在2018年上市初市值一度达到300亿港元，而当今市值已大幅缩水近9成，仅为39亿港元附近。股价为0.26港元/股，也沦为仙股。甘肃银行的股价下落背后，显涌现事迹发扬欠安的事实，以及商场对其信心下降。上市后该行似乎并未概况借助老本商场升起，反而走向了下坡路。

合座来看，甘肃银行这次预亏转让债权钞票，或为其在当今钞票质料承压下无奈之举。此外，事迹方面也终止乐不雅。本年收入大幅下滑，且近几年发扬也不足上市当年。上市以来，股价大幅大跌，折损了投资者，更是折损了甘肃银行自己。