长江商报记者 沈右荣

臆度打算承压的零卖百货巨头友阿股份（002277.SZ）准备跨界。

12月10日晚，友阿股份线路重组预案，公司拟通过刊行股份及支付现款步地向蒋容、姜峰等37名交游对方购买深圳尚阳通科技股份有限公司（以下简称“尚阳通”或“主义公司”）100%股权。

友阿股份以百货零卖为主要业务，比年来，受铺张风俗改变，以及电商、即时零卖等新兴业态冲击，公司臆度打算承压，交易收入不停缩水。尚阳通主营高性能半导体功率器件的研发、联想和销售。如若本次重组顺利完成，友阿股份的主交易务将拓展至芯片限制。

尚阳通曾被成本关爱，上汽集团、尚颀成本、山东高速、中车成本等多家闻明投资机构曾参与其增资扩股。在短短2年内，尚阳通的估值一度猛增11倍。

不外，尚阳通的IPO并不顺利，本年7月，在完成问询后，其断绝讲演科创板IPO。

备受关爱的是，2023年及本年1—10月，尚阳通的事迹明显下跌。

受跨界重组讯息影响，12月11日，友阿股份股价涨停。

主业黯然跨界重组芯片公司

友阿股份跨界收购芯片公司。

11月26日晚间，友阿股份宣告停牌重组，主义为尚阳通，拟收购其82.37%的股份。

12月10日晚间重组预案释出，友阿股份拟以刊行股份及支付现款步地向蒋容、姜峰等37名交游对方购买尚阳通100%股权，同期召募配套资金。

这是一次跨界交游。友阿股份是一家零食百货巨头，尚阳通是一家半导体限制企业，本次交游完成后，友阿股份将新增芯片业务。

友阿股份在公告中称，公司借助这次交游将竣事策略转型，切入功率半导体限制，打造第二增长弧线，故意于增多新的利润增长点。

友阿股份是一家区域性（湖南）百货零卖企业公司，臆度打算业态包括百货市场、奥特莱斯、购物中心、便利店、专科店、相聚购物平台，臆度打算模式主要有联销、经销及物业出租。

近几年，友阿股份臆度打算事迹呈下跌趋势。2018年至2023年，公司竣事的交易收入分裂为72.42亿元、62.66亿元、23.29亿元、25.85亿元、18.13亿元、13.42亿元，2023年的交易收入仅为2018年的18.53%；同期，公司竣事的净利润分裂为4.54亿元、3.17亿元、1.39亿元、1.31亿元、0.33亿元、0.49亿元，在一都直降后2023年略有回升。

2018年至2023年，其扣除非平时性损益的净利润（简称“扣非净利润”）分裂为4.40亿元、3.04亿元、1.52亿元、1.13亿元、-0.46亿元、188.44万元，2022年出现年度蚀本，这亦然公司自2005年公开臆度打算事迹数据以来的初度蚀本。

本年前三季度，公司的交易收入为9.61亿元，同比下跌5.34%，下跌势头仍未蹂躏住。不外，净利润为1.14亿元，同比增长31.15%。

从扣非净利润来看，第三季度，公司扣非净利润为-169.33万元，主业仍是有较大压力。

友阿股份坦承，比年来，受到铺张风俗改变，以及电商、即时零卖等新兴业态冲击，传统实体臆度打算模式竞争加重，公司主业承压。

尚阳通估值或超百亿

跨界重组，友阿股份迎来较好的预期。

12月11日，友阿股份股票复牌，股价强势涨停，法规全天交游驱逐，封单金额达14.04亿元。

法规当今，尚阳通的估值及交游价钱尚未细则。不外，此前尚阳通的估值暴增，备受市场关爱。

2023年5月，尚阳通曾进取交所递交IPO苦求，拟在科创板上市。

把柄招股书，2020年至2022年，尚阳通进行了8次增资、2次股权转让，闻明成本上汽集团、尚颀成本、山东高速、中车成本等接踵入股。

2020年6月，尚阳通初度增资，增资后的估值为4.09亿元。四个月后，再度增资，投后估值微增至4.15亿元。

到了2022年10月，过程增资及股权转让，尚阳通估值达到50.81亿元。对比2020年10月，短短2年，估值增多46.66亿元，增长11.24倍。

尚阳通泄漏注解，公司置身超等结MOSFET（金属-氧化物半导体场效应晶体管）国产化第一梯队。在国内超等结MOSFET市场份额快速进步的布景下，加快半导体功率器件的国产化进度，公司估值有所提高。

如若按可比公司市盈率的相比法狡计，尚阳通的估值为105.65亿元。

尚阳通主要从事高性能半导体功率器件的研发、联想和销售业务，产物遮掩车规级、工业级和铺张级等愚弄限制。其在新动力充电桩限制与英飞源、特回电、盛弘股份等客户达成深度协作，在汽车电子限制与比亚迪、英搏尔、欣锐科技等厂商协作。

尚阳通IPO搁浅，除了与IPO节拍有一定关联外，可能也与其自己的臆度打算事迹推敲。2022年、2023年及本年1—10月，尚阳通竣事的交易收入分裂为7.36亿元、6.73亿元、4.81亿元，净利润分裂为1.39亿元、8328.13万元、3131.73万元，2023年及本年前10个月下跌明显。

友阿股份在重组预案中泄漏注解，主义公司臆度打算利润下跌，主要源于宏不雅经济环境变化、行业内竞争加重和研发抓续高插足，跟着行业市场磨蹭复苏，市场占有率的稳步进步，产物毛利率的改善，研发后果的不停灵验转变，瞻望主义公司盈利水平会获取归赞美进步。

2022年、2023年，尚阳通的研发用度率分裂为11.72%、10.58%，瞻望本年的研发用度率会进一步增长。

市场预测，友阿股份本次收购尚阳通，可能存在高溢价。收购之后，有益于公司盈利才智进步，但尚阳通场所限制竞争也较热烈，仍然存在挑战。