近日，中国国外金融有限公司（以下简称“中金公司”）发布公告称，上海相宜本草化妆品股份有限公司（以下简称“相宜本草”）决定闭幕上市勾通使命，这也意味着相宜本草的IPO之路再次受挫。这一决定无疑为相宜本草的成本之路再次增添了不笃定性和挑战。

相宜本草的上市之路可谓充满变数。早在2012年，公司就已向证监会提交了IPO招股书，标的在上交所上市，并祈望通过召募约7亿元资金来加强营销渠说念、品牌开垦以及信息化平台开垦。然则，两年后，相宜本草却基于多方面的政策考量，主动暂停了上市进度。时任总裁严明指出，这一决定是鉴于其时商超渠说念环境欠安，以及公司里面正处于沟通阶段，公司决定优先小器市集久了，并服从提高抗风险智商。

尽管初度上市尝试失败，但相宜本草并未清除上市的梦念念。2020年，原上海家化鸠合股份有限公司首席市集官俞巍的加入被外界解读为相宜本草从头冲刺IPO的要紧举措。2022年11月，相宜本草与中金公司签署了上市勾通左券，拟于A股上市。然则，经由两年多的勤劳，相宜本草的上市之路再次遇到珍贵。

关于这次闭幕上市勾通的原因，文献自大为“相宜本草基于本人政策发展及改日成本运作缠绵考量，经与中金公司友好协商，决定闭幕中金公司对相宜本草的勾通使命。”这意味着相宜本草是基于本人需求主动闭幕的上市勾通。尽管相宜本草方面尚未对后续上市或发展缠绵作出具体回答，但从其历史发展来看，上市之路的迂曲粗略与其交易形状、里面运筹帷幄措置以及功绩水平有着平直联系。

回首相宜本草的发展史，其缔造于2000年，专注于中草药护肤品的开发，曾履历过一段明后的“黄金时间”。2008年，相宜本草的销售额达到2.17亿元。2009年至2011年，相宜本草的营业收入分辨为3.77亿元、7.5亿元和13.35亿元，呈现出翻倍式增长的趋势。2012年，相宜本草提交了IPO招股书，并在次年攀上了23亿元的销售额顶峰，一跃成为国产好意思妆护肤品牌的龙头企业。

然则，自2014年起，相宜本草的功绩启动走下坡路，2015年，相宜本草的回款额已大幅下滑至15亿元。

与此同期，相宜本草也履历了时常的高层东说念主事变动。

2015年起，相宜本草履历了高层东说念主事时常变动。时任副总司理陈舟师、副总裁阮伟华及高档品牌策划司理钟频在随后两年内接踵离任。2016年，公司迎来了一批新高管，包括百事食物中国区前大客户部资深总监胡庭洲出任分摊销售副总裁、伽蓝集团前营销总裁张昊担任CEO、伽蓝集团前好意思素行状部总司理朱文良掌管CS行状部，以及欧莱雅中国前专科日化线肃肃东说念主阙嘉华出任CMO。然则，这一波东说念主事变动并未执久，2017年5月，胡庭洲、张昊、朱文良和阙嘉华均去职。同庚6月，严明要紧回首以久了场地。2020年7月，俞巍接替严明成为相宜本草新一任试验总裁。但缺憾的是，2024年6月底，俞巍也因个东说念主原因向公司建议辞去首席试验官兼总裁的职务。

高层东说念主事的时常更替无疑为相宜本草的发展蒙上了一层暗影，同期也增多了其上市的复杂性和难度。早在2017年，清扬君在《严明回首能否“救赎”相宜本草？》一文中就计算，严明的回首可能并未达到外界的大宗预期。而在2024年7月3日发表的《相宜本草总裁俞巍去职，IPO征途再遇荆棘》一文中，清扬君更是无谓婉词地指出，“俞巍的去职无疑为公司的IPO之路增添了新的不笃定身分与不容，进一步加深了其IPO征途上的不笃定性和复杂性。”

除了高层变动和功绩下滑，相宜本草本人存在的问题亦然其上市之路受阻的要紧原因。中金公司在勾通使命线路中屡次指出相宜本草存在的问题，如经销形状营收占比超30%，客户中经销商较多且空间限制较为漫步，销售用度占营业总收入比重保管在40%傍边等。这些问题无疑增多了相宜本草上市的难度。

尽管濒临诸多挑战，相宜本草也并未清除勤劳。

频年来，相宜本草也在积极寻求变革和打破。在渠说念方面，相宜本草不再局限于KA商超、大卖场渠说念，而是积极发力线上。俞巍曾公开久了，2021年全年相宜本草已毕同比增长33%，其中线上渠说念增长59%，线下渠说念增长15%。数据自大，2022年“双十一”时候，相宜本草品牌销售额打破2亿元，同比增长88%。2023年相宜本草在三大线上平台（淘系+抖音+京东）的GMV朝上5亿元。

同期，相宜本草也颇为珍摄研发立异，加大基础考虑干与，加强对外互助。

然则，这些举措并未能让相宜本草重振威风。面前，好意思妆行业IPO市集寒意逼东说念主，多家好意思妆企业已清除上市标的。在此布景下，相宜本草的IPO之路无疑愈加冗忙。

当作国产好意思妆品牌的代表之一，相宜本草在市集上仍保执着一定的影响力与品牌价值。然则，鉴于面前的弘扬气象，瞻望在改日两年内得胜上市的可能性较小。至于相宜本草能否在改日找到允洽本人特质的发展说念路，并最终圆其上市之梦，还需时辰来进一步历练。