导读：站在新的历史起首上，澳门应深入跨境金交融作创新、挖掘潜在平台空间上风，开拓澳门金钱解决业务发展新方位

作家｜黄来志「澳门海外银行股份有限公司董事长」

著述｜《中国金融》2024年第24期

历程25年的接续奋斗，澳门非常行政区的扶持发展站到了一个新的历史起首上，澳门看成中国聚首内地与寰宇的桥梁纽带地位连接突显。连年来，澳门当代金融持续稳步发展，金融业态多元发展和债券市集扶持获取了可喜得益，后续应深入跨境金交融作创新、挖掘澳门潜在平台空间上风，开拓澳门金钱解决业务发展新方位，为金融产业增添增长能源，助力澳门经济公法多元发展，进一步扶持澳门在构建“双轮回”新发展口头中的桥梁纽带地位。

接续奋斗，澳门发展金钱解决业务的共鸣还是高度达成

澳门高度深爱发展金钱解决业务。一直以来，澳门社会各界深知金钱解决业务是澳门加速发展当代金融、性格金融产业的弥留抓手，并在五年发展策画、施政论说中经常说起，突显出澳门特区政府对发展金钱解决业务的高度深爱。2015年11月，澳门特区政府发布的《二〇一六年财政年度施政论说》初度建议“统一澳门上风，发展性格金融产业”的构思，金钱解决和葡语国度东说念主民币计帐、融资租出看成三约莫点业务被列入。2016年9月，澳门首个五年发展策画建议“要发展融资租出、金钱解决等业务”。2021年12月，澳家世二个五年发展策画在“加速发展当代金融”部分指出“发展金钱解决及融资租出业务”。2023年11月，《澳门非常行政区经济公法多元发展策画（2024—2028年）》在“拓展新金融业态”部分再度指出“发展金钱解决业务”。连年来，澳门特区政府的施政论说亦多次说起要发展金钱解决业务，第六任行政主座岑浩辉先生在其《参选政纲》中进一步建议“加速发展跨境金融、金钱解决、绿色金融等新业态”。

中央及各连系部门积极营救澳门发展金钱解决业务。连年来，中央及各连系部门对澳门发展金钱解决业务赐与了积极营救，为澳门金钱解决业务发展提供了助力。2021年9月，中共中央、国务院印发的《横琴粤澳深度谐和区扶持总体有筹议》明确建议“营救澳门在谐和区创新发展金钱解决、债券市集、融资租出等当代金融业”。2021年10月，粤港澳大湾区“跨境理领路”业务试点认真通畅，并于2024岁首进行优化。2024年10月，改良后的《〈内地与澳门对于建立更细巧经贸关系的安排〉就业营业公约》进一步建议“持续推动并优化跨境理领路业务试点”，极大扶持了“跨境理领路”业务的思象空间，为澳门金融业开展金钱解决业务提供了新的机遇。公开数据表露，限制2024年9月末，粤港澳大湾区参与“跨境理领路”的个东说念主投资者达到12.45万东说念主，包括港澳投资者5.19万东说念主、内地投资者7.26万东说念主。

澳门金钱解决业务具有一定发展根基。澳门金溶解决局自2016年起便运行向澳门的金融业界按时网罗对于性格金融业务的统计贵府，澳门统计暨普查局则自2017年起在澳门经济公法多元统计认识中加入对于性格金融发展的认识，因此从积年的《澳门经济公法多元发展统计认识体系分析论说》（由澳门统计暨普查局公布）和《当代金融业务统计论说》（由澳门金溶解决局公布）中不错了解澳门当代金融业务的发展情况。

公开信息表露，限制2023年底，澳门银行业上报的金钱解决客户账户估量512649个，投资组合的市集价值达2242.26亿澳门元，同比分歧增长12.6%和3.7%，较初度公布数据的2016年分歧增长181.33%和41.6%。需要指出的是，上述数据的口径并不全面，因为它仅磨灭了澳门银行业提供的金钱解决业务口径，并未囊括澳门住户的一齐证券投资情况。举例，凭证澳门金溶解决局最新公布的《证券投资访问末端》，限制2024年6月底，澳门住户（包括个东说念主、政府非常他法东说念主，但不含澳门非常行政区的外汇储备）持有由境外无相干实体刊行的证券投资市值达12233亿澳门元。

奋斗同业，澳门发展金钱解决业务的根基正连接夯实

相信领域连系法律法则正冉冉完善。连年来，为促进澳门金钱解决业务的发展，澳门特区政府在构建连系法律法则体系方面服从斐然。2022年11月3日，审议历时近一年的澳门《相信法》获立法会全体会议细目性通过，自2022年12月1日起成效。凭证澳门《相信法》，信用机构、金融公司、财产解决公司、投资基金解决公司、保障公司、退休基金解决公司及按非常法章程获许可从事相信行径的其他实体，具备担任相信受托东说念主的经验。跟着《相信受托东说念主履职指引》于2024年5月6日成效，澳门相信业务的空缺得到填补，这不仅有助于澳门金融机构以相信形势提供投资证实居品，丰富澳门金融业态，亦故意于诱惑外来机构和投资者参与澳门相信市集扶持。

将基金业务看成拓展金钱解决业务的切入点。为丰富金钱解决业务内涵，在澳门《相信法》的基础上，澳门金溶解决局于2023年8月公布经改良的《私募投资基金的解决及运作指引》，且《投资基金法》的改良职责及澳门首部“证券法”的起草也在进行中，这为基金和证券业务的永恒发展奠定了基础。同期，澳门金溶解决局已与横琴粤澳深度谐和区（以下简称深合区）金融发展局设立了便利深合区私募基金解决公司落户澳门展业的推介机制，现在首家经深合区保举的私募基金解决公司已于2024年4月获许可于澳门诞生，澳门首家基金解决公司也于2024年7月认真成立澳门首只公募基金。

处于初步发展阶段的跨境金钱解决业务具备思象空间。跨境金钱解决业务是澳门发展金钱解决业务的弥留冲破口，“跨境理领路”业务试点自2021年10月通畅并于2024岁首实验连系优化措施以来，全体运作顺畅，为澳门发展跨境金钱解决型业务彭胀了空间。限制2024年9月，共有11家澳门银行参与提供“跨境理领路”就业，估量已开立23800个账户，累计录得19700笔走动。2022年9月，澳门海外银行成为继澳门金溶解决局之后的第二家澳门QFII机构，这有助于澳门金融业积极探索跨境金钱解决业务契机。

澳门金钱解决业务的“跨境”性格较为突出。澳门看成微微型经济体，资金向老本诊疗的旅途较为单一，但资金相对富余与金钱解决居品总体供给不及的矛盾较为突出，这使得澳门金钱解决业务的“跨境”性格较为突出，故发展金钱解决业务亦然发展跨境金融业态的题中之义。举例，凭证澳门金溶解决局发布的《2023年当代金融业务统计论说》，限制2023年底，澳门银行业上报的金钱解决客户账户中，92.8%、5.6%、1.4%的常居地分歧为澳门、内地、香港。再如，凭证澳门金溶解决局发布的《证券投资访问》，限制2024年6月底，澳门住户持有的证券投资中，29.69%、17.36%和9.45%分歧来自于中国内地、好意思国和中国香港，6.06%、5.78%、5.50%、4.14%和2.85%分歧来自于英属维尔京群岛、爱尔兰、开曼群岛、卢森堡和英国，另有19.15%来自于日本、韩国、加拿大等其他经济体。

持正翻新，澳门金钱解决业务濒临新方位新契机

面前，在地缘环境日趋复杂、外部不确定性身分增多的配景下，背靠故国、面向环球的澳门已成长为海外多半市，可充分发扬本身所具有的上风，提供更高着实定性、更大的踏实性以及更强的安全性，这使得澳门发展金钱解决业务具有较大空间。为此，笔者建议以下建议。

一是连接完善澳门金钱解决业务基础措施扶持。率先，尽快推动澳门《投资基金法》改良完成、推出澳门首部《证券法》，优化完善澳门金钱解决业务的统计口径；其次，抓紧完善落实还是出台的各项法律法则（如《相信法》《私募投资基金的解决及运作指引》）建议的各项举措，赋予及格的澳门金融机构开展相信业务、私募基金业务的连系天禀，并当令进行检视，凭证检视情况完善连系轨制遐想，推动澳门相信业务、私募基金业务迈入常态化发展轨说念；临了，模仿卢森堡等经济体的训诫，尽快出台澳门“税务法典”，完善税务框架，通过参股免税轨制、税收优惠待遇以及与更多国度、地区坚贞幸免双重纳税协定公约等方式，诱惑更多境外客户在澳门投资展业。

二是持续深挖琴澳一体化的联动谐和空间。深合区看成国度促进澳门经济公法多元发展的新平台，现在正参加要津阶段，应好好加以诈欺。限制2024年9月，深合区经中国证监会批复的基金解决公司非常他资产解决机构的解决界限达到55632亿元东说念主民币，在中国基金业协会存续备案的私募基金解决东说念主非常解决基金界限分歧达到534家和6281亿元东说念主民币，这一巨大体量将为澳门发展金钱解决业务提供支撑。在澳门与深合区还是建立便利化推介机制的基础上，澳门要持续深挖跨境谐和空间，推动更多深合区资管机构来澳门展业。举例，建议当令推出“琴澳债券通”器具，开设渠说念允许深合区资产解决机构及所解决的资金参与澳门债券市集的投资走动和金钱解决市集，助力琴澳一体化发展。

主动模仿先进经济体的金钱解决训诫。澳门金钱解决业务固然已具备一定基础，但金钱解决体量仍然较小、资产供给及澳门银行业对金钱解决业务的开拓依然不及，与先进经济体的差距还相比彰着。举例，凭证2024年7月香港证监会公布的《2023年资产及金钱解决行径访问》，2023年底我国香港地区资产及金钱解决业务体量已达到31.19万亿港元；新加坡金溶解决局公布的《2023年新加坡资产解决访问》论说表露，2023年底新加坡的资产解决界限已达到5.4万亿新加坡元（约合31万亿港元）；卢森堡金融监管委员会官网公布的数据表露，东说念主口与澳门十分的卢森堡在2023年底解决的投资基金界限更是高达5.5万亿欧元（约合45万亿港元）。

可见，唯有方法顺应、机制饱胀完善，金钱解决市集的空间相称巨大，为此澳门应主动模仿先进经济体的金钱解决训诫，在结构和法律形势、解决东说念主、相沿东说念主、就业机构、及格投资者、销售、投资限制、信息败露文献以及税收安排等方面连接优化完善。

三是积极推介跨境金钱解决业务的澳门有筹议。澳门应诈欺本身背靠故国、面向环球的桥梁纽带地位，将跨境金钱解决业务看成弥留切入点，推动澳门金钱解决业务迈入新的阶段。一方面，充分诈欺“跨境理领路”业务试点和QFII、QFLP试点带来的业务机遇，推动更多资金与资产在澳门与内地之间酿成良性互动机制；另一方面，发扬澳门看成中西文化交织交融的窗口上风，挖掘澳门文化老本的后劲，连接丰富澳门金钱解决居品供给，推动宜居宜游的澳门成为宜业宜投资的海外化多半市，终了澳门金钱解决业务与澳门文化业态、老本的讲究互动。

四是培育就业科技创新所需的耐性老本力量和澳门金钱市集生态。第六任行政主座岑浩辉先生在其《参选政纲》中明确建议“接头诞生政府产业基金、科技服从改变带领基金”，为此建议诈欺澳门的桥梁纽带地位，通过金钱解决市集积极作念好对接，诱惑环球资金集聚澳门，打教诲业科技创新所需的耐性老本力量。同期，澳门还可诈欺本身浑朴的财政储备上风，模仿新加坡训诫，建立机制，将资金散播委用给澳门原土金融机构以及挑升来澳门诞守望构的环球头部金融机构，在培育澳门原土金钱解决武艺的同期，诱惑环球专科力量和优秀东说念主才，培育澳门金钱解决市集生态。

总之，澳门金钱蕴蓄和财政储备浑朴，具有解放港、低税制、无外汇不休、政局踏实等上风，不仅聚首巨大的内地市集，又联通环球市集，且大约提供饱胀的安全性、踏实性与确定性，不错在曲折、传承和策画等方面为各类金钱群体提供“澳门有筹议”。■

（背负剪辑　贾瑛瑛）