导读：小型经济体通过发展当代金融业不错增强经济发展的能源和韧性，大批老本的活跃和交易使得这些经济体的经济具备止境大的弹性和张力

作家｜高旭　杨倩妮「中山大学；中国东说念主民银行珠海市分行」

新场所下推动澳门当代金融产业发展的兴味

澳门经济抵制多元化发展的势必条件。澳门博彩业最早兴起于19世纪50年代，恒久以来都是当地的经济解救。澳门追溯后，博彩业对澳门经济的孝敬日益增大，成为拉动经济和政府财政收入增长的关键解救。但行为一个小微外向型经济体，澳门资源和空间有限，过分倚重博彩单一瞥业，使其经济结构面对不可执续性和波动性挑战。因此，鼎力推动大健康、当代金融、高新本领、会展商贸和体裁产业等多种业态的经济抵制多元化转型成为其可执续发展的势必采用。《澳门额外行政区经济与社会发展第二个五年谈论（2021—2025年）》对发展当代金融产业作念了迫切申诉，象征着发展金融产业成为澳门调遣经济产业结构、破解博彩业“一业独大”的计谋举措。从经济孝敬度来说，2021年，澳门金融产业对土产货分娩总值的孝敬约为381亿澳门元，这一数值是2008年的3倍多，但就金融产业占土产货分娩总值的比重而言，仍远远低于博彩业，对总体经济发展孝敬度还不高。

“一带一皆”倡议和粤港澳大湾区计谋提供的迫切机遇。澳门历史上便是“海上丝绸之路”中的节点城市，其特有的中葡双语上风、地舆上风、优质基础门径和邃密生意环境，为澳门深度融入国度“一带一皆”倡议提供了有劲撑执。2003年中央初度提议将澳门打形成为“中国与葡语国度商贸互助服务平台”（以下简称“中葡平台”），并在“十四五”谈论中再次强调拓展此平台功能的迫切性。葡语国度群体涵盖了欧洲、亚洲、非洲和南好意思洲（包括葡萄牙、巴西、东帝汶、安哥拉和莫桑比克等国），总东说念主口逾2亿，面积逾越欧洲总和。中国与这些葡语国度保执着多层级互助关系，经贸互助深化基础门径、工业、农业等领域。2019年2月，《粤港澳大湾区发展谈论纲领》发布，将澳门定位为粤港澳大湾区四大中枢城市之一，赋予了澳门新的历史处事。2023年2月中国东说念主民银行晓示中巴之间选定本币进行贸易结算，巴西东说念主民币算帐安排的建立，将进一步促进双边贸易、便利投履历程。借力大湾区成立，中葡经贸互助迎来计谋访佛的发展机遇。

新情势下的计谋支点。党的十九届五中全会提议要“加速构建以国内大轮回为主体、国内国际双轮回互相促进的新发展情势”。澳门行为中国对社来回的派系和桥梁，是国度与大众贸易接洽的迫切纽带，粤澳两地在“双轮回”计谋中蕴含着深化互助与互惠共赢的庞杂潜能。

典型小型经济体发展金融产业的教化和启示

典型小型经济体发展金融产业的告捷教化

小型经济体指经济行动范围有限、东说念主口数目较少、自成体系、脱落运作、对外依赖性较强的经济体，其私有的对外经济地位得到外界等闲招供。放眼大众，行为小型经济体的卢森堡，是告捷杀青当代金融产业发展的典范。

卢森堡经济经历了由钢铁产业向以金融业为中枢的抵制多元化转型过程。卢森堡政府自20世纪70年代启动推行经济多元化计谋，建立多元化产业集群，优化投资环境，推出激发性政策，并通过强化银行闪避法、放开外汇顾问及支执投资基金等法子打造国际金融中心。经过50多年的发展，当今卢森堡已发展成为大众迫切的金融中心之一，金融业、钢铁业和播送电视业是卢森堡经济的三大解救产业。

一是打造具有多元化和国际化特色的金融服务业。除了银行、保障等传统业务之外，卢森堡在老本商场、金钱措置和东说念主民币业务等方面也有着超越的影响力。近十多年来，其金融服务业执续稳固增长，行业增多值年均复合增长率为5.2%，其中银行业最为超越，基金产业（不含银行基金业务）及为其提供配套服务的审计、盘考和法律服务业阐扬亮眼，年均复合增长率隔离达到了4.7%和9%。自1967年起，卢森堡银行业迅猛发展，2022年银行总额已达122家，总金钱范围高达9230亿欧元，逾越该国畴昔GDP总额的16倍。大众25个国度和地区的银行在此成立分支机构，其中不乏非欧盟地区银即将其行为参加欧盟商场的跳板。我国已有7家大型银行在卢森堡成立欧洲总部，该国现已成为亚洲之外地区最大的东说念主民币贷款与入款中心。

二是沉稳行为区域绿色和可执续金融关键的地位。卢森堡在金融翻新中尤为防备绿色金融的发展，早在2007年即引颈潮水，卢森堡证券交易所告捷上市宇宙首只绿色债券——欧洲投资银行的同意阻滞债券（Climate Awareness Bond），并因此成为绿色债券的主要交易平台。2016年创建的卢森堡绿色交易所（LGX）是大众首个专注于绿色与可执续金融居品的交易所，当今销售的绿色债券居品约占大众商场份额的50%，证券数目逾越160只，刊行额近1000亿好意思元。

三是勤奋于构建全面的东说念主民币离岸商场服务体系。行为欧洲离岸东说念主民币中心，卢森堡的中枢业务围聚于点心债（离岸东说念主民币债券）、东说念主民币及格境外投资者（RQFII）基金和东说念主民币投资基金等证券投资领域。跟着中国债券商场进一步绽开，卢森堡东说念主民币债券上市机遇增多。卢森堡证券交易所凭借其在点心债券商场的最初地位（卢森堡金融扩充署数据泄露，死心2021年底，点心债刊行数目占大众商场份额达33.9%），成为中国企业在欧洲刊行东说念主民币债券的首选机构。

四是构建有意于投资基金行业发展的商场机制。卢森堡在投资基金行业具有大众影响力，是欧洲最大的基金注册地。收获于率先将可转让证券集体投资奇迹（UCITS）提醒纳入国度法律，卢森堡通过构建安妥性监管体系和税收政策，不断翻新投资用具和居品，招引大众投资基金行家会聚于此，确立了在大众跨境基金分销领域的最初地位。现时，卢森堡注册的基金已分销至大众80多个国度和地区，遍布欧洲、亚洲、拉丁好意思洲。

五是形成有意于招引跨国投资的税制上风和金融服务环境。卢森堡政府以促进营商、投资和贸易发展为主导，制定了优惠的税收政策，与多个国度和地区签署双边免税协定和投资保护协定。好多跨国投资者在卢森堡成立控股公司，以此行为参加欧盟商场的跳板。控股公司在投融资、资金措置等方面的需求也推动了卢森堡金融服务及盘考、审计等配套服务业的发展，卢森堡已逐渐建立起完善的金融基础门径和专科的金融服务业。

左证最新的大众金融中心指数（GFCI 33）和大众绿色金融指数（GGFI 11）申诉，卢森堡在欧洲金融轮廓竞争力中位列第五，同期亦然大众第五大绿色金融中心。行为欧洲最大的投资基金中心和欧元区最大的私东说念主银行业务中心，卢森堡亦然仅次于好意思国的宇宙第二大基金中心，2022年底措置金钱总额高达51600亿欧元。

2020年以来，新冠疫情暴发并重创宇宙经济。卢森堡行为小微绽开型经济体，经济遇到紧要挑战，2020年经济出现负增长，GDP同比下落1.8%，但金融服务业所受到的关联性影响有限，金融商场阐扬出较强的韧性和系统稳固性，纯确切行业特色确保了行业稳固运行。受益于金融业的矫捷基础、政府浑厚的财政实力及出台的经济刺激政策，卢森堡的GDP在2021年和2022年隔离增长6.9%和1.6%。

对澳门发展当代金融产业的启示

有学者曾使用作事东说念主口、GDP数据计较出的熵指数和赫芬达尔指数对与澳门类似的多个小型经济体进行了比较，末端泄露，澳门的产业多元化程度在小型经济体中较低。从大众典型小型经济体的经济发展成立来看，保执经济结构合理，走抵制多元化发展之路对其经济增长有着促进作用。同期，受限于地域狭隘、分娩资源天禀不及，小型经济体盛大采用从简空间，具有高申诉率、高附加值、有开阔发展远景的产业行为主导产业（如金融业、旅游业、高端制造业和高新本领产业）。

从卢森堡的告捷教化来看，小型经济体通过发展当代金融业不错增强经济发展的能源和韧性，且当代金融业从某种程度上象征着所在经济体发达的经济发展水平，大批老本的活跃和交易使得这些经济体的经济具备其他多数经济体所不可相比的弹性和张力。澳门应当基于其绽开的经济体制、与葡语国度的历史与文化上风，遵循构建中国与葡语国度的金融服务平台，杀青与香港、上海等金融中心的错位发展。

加速发展澳门当代金融产业的对策建议

澳门特区政府对于当代金融业发展提议了两大指标，一是丰富金融业态，促进澳门经济抵制多元化发展；二是融入国度发展大局，服务国度所需。从中央政府到澳门特区政府、横琴粤澳深度互助区（以下简称深合区）管委会，需要围绕上述指标作念好顶层诡计。澳门特区政府应该模仿卢森堡教化，探索澳门当代金融产业的发展之说念。

一是依托中葡平台打造东说念主民币国外结算中心。加大对澳门东说念主民币流动性支执，推动澳门离岸东说念主民币商场发展，助力推动东说念主民币国际化进度。打造中国—葡语国度金融服务平台，强化葡语国度东说念主民币算帐中心的功能，保障资金结算愈加安全、快捷、高效，确立东说念主民币在葡语国度中行为储备货币的迫切地位。

二是优化税制及金融商场环境，为中葡投资提供专科化金融服务。模仿卢森堡教化，澳门和深合区可与葡语国度签署税收优惠条约，招引更多投资者在澳门投资内地或中资企业参与葡语国度资源、能源和基础门径款式。中资企业可通过在澳门和深合区建立投资控股平台和财资中心，拓宽葡语商场投融资渠说念。

三是完善金融基础门径成立并培育债券商场。澳门特区政府应利用老本流动解放上风，加速债券业务与国际商场接轨，与国际中央证券托管机构（ICSD）及葡语国度当地证券托管系统进行对接，栽种澳门债券商场的竞争力，拓展境表里债券业务，饱读动绿色债券刊行，如辩论制定认证用度补贴决议等，饱读动在澳门刊行绿色债券。广东省政府于2023年8月在澳门告捷刊行首只地点政府绿色债券，象征着澳门债券商场获得紧要打破。

四是推动金融科技发展与金融翻新。澳门金融措置局连年来勤奋于栽种金融业的数字化水平，如建立多币种及时支付结算系统、拓展团聚支付应用等。应饱读动金融机构在正当合规、风险可控前提下，更多诈欺金融科技以栽种运营后果、居品翻新能力及优化里面措置。

五是建立金融监管深度互助的新模式。在共商共建共管体制机制的框架下，内地与澳门金融监管机构可在反洗钱、跨境资金监管和破钞者权利保护等方面深化互助，在深合区选定“电子围网”分线监管新神色，有序绽开翻新金融举措，坚定留意系统性金融风险。

六是探索成立特区发展投资基金。澳门特区财政储备饱胀，可议论成立千亿元级投资基金，加入亚投行和丝路基金，积极参与“一带一皆”共开国度产能互助和基础门径成立，在国度计谋和国际金融商场施展更大作用。

七是打造国际化高水平的金融服务措置团队。澳门特区政府和深合区管委会应引进并储备具有纯属内地和葡语国度谈话、经贸律例、金融业务、法律和文化的专科东说念主才，打造国际化、高水平的措置团队，为当代金融产业隆重、高效发展提供政策和措置撑执。■

（包袱裁剪　许小萍）